Diferența cheie - Alocare preferențială vs plasare privată
Alocarea preferențială și plasarea privată sunt două metode cheie de emitere a valorilor mobiliare care pot fi practicate atât de companiile private, cât și de cele publice. Diferența cheie între alocarea preferențială și plasarea privată este grupul de investitori cărora li s-a oferit. Orice investitor se poate subscrie la acțiuni oferite printr-o alocare preferențială, deoarece acțiunile sunt alocate pe o bază preferențială, în timp ce doar acționarii selectați au dreptul de a cumpăra valori mobiliare în plasament privat.
CUPRINS
- Prezentare generală și diferența cheie
- Ce este alocarea preferențială
- Ce este destinația de plasare privată
- Comparare alăturată - Alocare preferențială vs plasare privată
Ce este alocarea preferențială?
Aceasta este emiterea de acțiuni sau alte valori mobiliare de către o companie către orice persoană selectată sau grup de persoane în mod preferențial. Acest lucru este similar cu un investitor care cumpără valori mobiliare ale unei companii la alegerea sa de la bursă.
Alocările preferențiale nu includ acțiunile și valorile mobiliare emise prin următoarele emisiuni de acțiuni, deoarece părțile implicate în acestea sunt adesea hotărâte pe baza tipului de emisiune.
Ofertă publică inițială (IPO)
IPO este atunci când o companie oferă acțiunile sale investitorilor publici pentru prima dată prin listarea companiei la o bursă. Compania poate avea acces la oportunități mai largi de a strânge sume crescute de finanțare în acest mod.
Problema drepturilor
Atunci când compania emite acțiuni acționarilor existenți în loc de investitori noi, aceasta este denumită emisiune de drepturi. Acțiunile sunt alocate în funcție de participația existentă, iar acțiunile sunt adesea oferite la un preț redus față de prețul de piață, pentru a oferi un stimulent acționarilor să subscrie la emisiune.
Schema de opțiuni pentru acționarea angajaților (ESOP)
Aceasta oferă angajaților existenți posibilitatea de a cumpăra un anumit număr de acțiuni la un preț fix, cândva în viitor. Obiectivul EPOS este de a atinge congruența obiectivelor prin alinierea obiectivelor angajaților cu cele ale companiei.
Schema de cumpărare a acțiunilor angajaților (ESPP)
ESPP oferă opțiunea de a cumpăra acțiuni ale companiei la un preț specificat, denumit în mod normal prețul ofertei, pe o perioadă de timp specificată. ESPP este conceput pentru a îndeplini un scop similar cu ESOP.
Acțiuni bonus
O emisiune bonus (numită și o emisiune scrip) se referă la emiterea de acțiuni suplimentare pentru acționarii existenți. Acest lucru se face proporțional cu participația curentă. Lichiditatea acțiunilor se îmbunătățește datorită prețului redus al acțiunilor.
Emiterea de acțiuni Sweat Equity
Acestea sunt acțiuni emise pentru angajați și directori ca recunoaștere pentru contribuțiile lor pozitive la companie. Emiterea acțiunilor sudoripare se face prin adoptarea unei rezoluții speciale. După emiterea acțiunilor, acestea vor fi netransferabile pentru o perioadă de 3 ani.
Alocarea preferențială de către companiile publice
În timp ce alocările preferențiale pot fi făcute atât de companiile private, cât și de cele publice, se aplică reguli și reglementări mai înalte companiilor publice. Aceste linii directoare sunt introduse și reglementate de către Securities and Exchange Board. O atenție specială este acordată următoarelor în caz de alocări preferențiale în companii publice.
- Prețul emisiunii
- Prețul acțiunilor care rezultă din garanții
- Prețul acțiunilor la conversie
Ce este destinația de plasare privată?
Plasamentul privat se referă la oferta de titluri de către companie către un grup selectat de investitori. Strângerea de finanțare printr-o IPO poate fi foarte costisitoare și necesită mult timp; acest lucru poate fi evitat printr-un plasament privat, astfel, această strategie este preferată de multe întreprinderi mici. Această strategie permite unei companii să vândă titluri private unui grup selectat de investitori. Mai mult, tipurile de documentație și implicațiile juridice sunt mai puțin complicate și pot fi realizate eficient din punct de vedere al costurilor.
O companie poate face o ofertă de plasament privat pentru maximum 50 de investitori într-un exercițiu financiar. Investitorii implicați în mod obișnuit în probleme de plasament privat sunt fie investitori instituționali (investitori la scară largă), cum ar fi băncile și alte instituții financiare, fie persoane fizice cu valoare netă ridicată. Pentru ca un investitor individual să participe la o ofertă de plasament privat, acesta trebuie să fie un investitor acreditat, astfel cum este definit în reglementările Comisiei de valori mobiliare și valori mobiliare (SEC).
Există două tipuri de bază de oferte de plasament privat,
- Plasament de capital privat (acțiuni comune sunt oferite ca titluri de valoare)
- Plasare privată a datoriei (obligațiunile sunt oferite ca valori mobiliare)
Care este diferența dintre alocarea preferențială și plasarea privată?
Difuzarea articolului din mijloc înainte de tabel
Alocare preferențială vs plasare privată |
|
| Alocarea preferențială este emiterea de acțiuni sau alte valori mobiliare de către o companie către orice persoană selectată sau grup de persoane în mod preferențial. | Plasamentul privat se referă la oferta de titluri de către companie către un grup selectat de investitori. |
| Securitate | |
| Titluri de valoare sunt oferite oricărui investitor care dorește să obțină o participație la companie. | Valorile mobiliare sunt emise unui grup de investitori selectați la discreția companiei. |
| Guvernare | |
| Alocarea preferențială este guvernată de dispozițiile secțiunii 62 (1) (c) din Legea societăților comerciale, 2013 | Plasamentul privat este reglementat de dispozițiile secțiunii 42 din Legea societăților comerciale, 2013. |
| Autorizare prin Actul Constitutiv (AOA) | |
| Este necesară autorizarea prin AOA | Nu este necesară nicio autorizație prin Actul Constitutiv |
| Perioada de timp | |
| Acțiunile ar trebui alocate într-un interval de timp de 2 luni de la data primirii fondurilor. | Alocarea trebuie făcută în termen de 12 luni, urmată de adoptarea unei rezoluții speciale. Cu toate acestea, pentru companiile listate, perioada specifică de timp este foarte redusă. (15 zile) |
