Diferența cheie - Tranzacție vs risc de traducere
Riscurile de tranzacție și de conversie sunt două tipuri majore de riscuri de curs valutar cu care se confruntă companiile care se angajează în tranzacții în valută. Diferența cheie între riscul de tranzacție și riscul de conversie este că riscul de tranzacție este riscul de curs valutar rezultat din decalajul de timp dintre încheierea unui contract și decontarea acestuia, în timp ce riscul de conversie este riscul de curs de schimb rezultat din conversia rezultatelor financiare ale unei monede în altă monedă.
CUPRINS
1. Prezentare generală și diferența cheie
2. Ce este riscul de tranzacție
3. Ce este riscul de traducere
4. Comparație side by side - Tranzacție vs risc de traducere sub formă de tabel
5. Rezumat
Ce este riscul de tranzacție?
Riscul de tranzacție este riscul de curs valutar rezultat din decalajul de timp între încheierea unui contract și soluționarea acestuia. Ratele de schimb sunt supuse unor modificări continue, iar un decalaj de timp crescut între încheierea unei tranzacții și decontare lasă ambele părți să nu știe care ar fi cursul de schimb în momentul decontării.
De exemplu, ABV Company din Marea Britanie este o organizație comercială și intenționează să cumpere 600 de barili de petrol de la XNT Company din SUA, care este exportator de petrol, în alte patru luni. Deoarece prețurile petrolului fluctuează continuu, ABV decide să încheie un contract pentru a elimina incertitudinea. Drept urmare, cele două părți încheie un acord în care XNT va vinde cele 600 de barili de petrol la un preț de 170 GBP pe baril.
Rata spot (rata actuală) a unui butoi de petrol este de 127 GBP. În alte patru luni, prețul unui baril de petrol poate fi mai mult sau mai mic decât valoarea contractului de 170 GBP pe baril. Indiferent de prețul existent la data executării contractului (rata spot la sfârșitul celor patru luni). XNT trebuie să vândă un baril de petrol cu 170 GBP către ABV conform contractului.
După patru luni, presupuneți că rata spot este de 176 GBP pe baril. Diferența dintre prețurile pe care ABV trebuie să le plătească pentru cei 600 de barili datorate contractului poate fi comparată cu scenariul dacă contractul nu ar exista.
Dacă contractul nu a existat (176 £ * 600) = 105.600 GBP
Datorită contractului (170 £ * 600) = 102.000 GBP
Prin urmare, diferența dintre prețuri este de 3.600 GBP
Datorită contractului, ABV a reușit să obțină un profit de 3.600 de lire sterline.
Cursul de schimb între GBP și USD este de 1,25 GBP, ceea ce înseamnă că 1 GBP este echivalent cu 1,25 USD. Astfel, plata pe care ABV trebuie să o facă pentru XNT este de 81.600 USD (102.000 GBP / 1,25).
Tipul de contract mai sus menit să atenueze riscul de curs valutar se numește contract forward; acesta este un acord între două părți pentru a cumpăra sau vinde un activ la un preț specificat la o dată viitoare.
Instrumente utilizate pentru a atenua riscul tranzacției
În plus față de contractele forward, instrumentele de mai jos pot fi luate în considerare și în atenuarea riscului tranzacției.
Opțiuni
O opțiune este un drept, dar nu o obligație de a cumpăra sau vinde un activ financiar la o anumită dată la un preț stabilit anterior.
Swapuri
Un swap este un instrument derivat prin care două părți ajung la un acord de schimb de instrumente financiare.
Futures
Un contract futures este un acord pentru a cumpăra sau vinde o anumită marfă sau instrument financiar la un preț prestabilit la o anumită dată în viitor.
Ce este un risc de traducere?
Riscul de conversie este riscul de curs valutar rezultat din conversia rezultatelor financiare ale unei monede în altă monedă. Riscul de traducere este suportat de companiile care au operațiuni comerciale în mai multe țări și efectuează tranzacții în diferite valute. Dacă rezultatele sunt raportate în diferite valute, devine dificil să comparați rezultatele și să calculați rezultatele pentru întreaga companie. Din acest motiv, toate rezultatele din fiecare țară vor fi convertite într-o monedă comună și raportate în situațiile financiare. Această monedă comună este de obicei moneda din țara în care își are sediul social.
Atunci când o companie este expusă riscului de traducere, rezultatele raportate pot fi mai mari sau mai mici comparativ cu rezultatul real pe baza modificărilor cursului de schimb.
De exemplu, compania mamă a Companiei D este Compania A, care se află în SUA. Compania D este situată în Franța și desfășoară tranzacții în euro. La sfârșitul anului, rezultatele Companiei D sunt consolidate cu rezultatele Companiei A pentru întocmirea situațiilor financiare consolidate; astfel, rezultatele Companiei D sunt convertite în dolari SUA.
Mai jos detaliile veniturilor, costul vânzărilor și profitul brut sunt ale Companiei D pe baza tranzacțiilor aferente exercițiului financiar 2016.
Difuzarea articolului din mijloc înainte de tabel
| 000 € ' | |
| Vânzări | 2.545 |
| Costul vânzărilor | (1.056) |
| Profit brut | 1.489 |
Presupunând o rată de schimb de 0,92 dolari / €, (Aceasta înseamnă că un dolar este egal cu 0,92 €), rezultatele companiei D vor fi convertite în,
| 000 de dolari | |
| Vânzări (2.545 * 0.92) | 2,341 |
| Costul vânzărilor (1.056 * 0,92) | (972) |
| Profit brut (1.489 * 0,92) | 1.369 |
Figura 1: Conversia valutară duce la riscul de traducere
Datorită conversiei valutare, rezultatele raportate sunt mai mici decât rezultatele reale. Aceasta nu este o reducere reală și se datorează exclusiv conversiei valutare.
Care este diferența dintre riscul de tranzacție și riscul de traducere?
Tranzacție vs risc de traducere |
|
| Riscul de tranzacție este riscul de curs valutar rezultat din decalajul de timp între încheierea unui contract și soluționarea acestuia. | Riscul de conversie este riscul de curs valutar rezultat din conversia rezultatelor financiare ale unei monede în altă monedă. |
| Schimbarea reală a rezultatului | |
| Există o schimbare reală în rezultatul viitor al riscului tranzacției, deoarece tranzacția este încheiată la un moment dat și decontată în viitor. | Nu există nicio modificare reală în rezultatul riscului de traducere, deoarece schimbarea vizibilă a rezultatelor se datorează doar conversiei valutare. |
| Atenuarea riscului | |
| Riscul tranzacției poate fi atenuat prin încheierea unui acord de acoperire. | Riscul de traducere nu poate fi atenuat |
Rezumat - Tranzacție vs risc de traducere
Diferența dintre riscul de tranzacție și de traducere poate fi înțeleasă prin realizarea motivelor pentru care acestea apar. Atunci când se încheie un contract în prezent, care va fi decontat la o dată viitoare, riscul rezultat este un risc de tranzacție. Riscul de curs valutar rezultat din conversia rezultatelor financiare ale unei monede în altă monedă este riscul de conversie. Tranzacțiile valutare ale unei companii ar trebui gestionate cu atenție, astfel încât să nu fie supuse unor schimbări semnificative, deoarece riscurile ridicate de tranzacție și de conversie sunt semne de volatilitate.
Descărcați versiunea PDF a tranzacției față de riscul de traducere
Puteți descărca versiunea PDF a acestui articol și o puteți folosi în scopuri offline conform notelor de citare. Vă rugăm să descărcați versiunea PDF aici Diferența dintre riscul de tranzacție și de traducere.
