Diferența Dintre Obligațiunile Apelabile și Cele Convertibile

2024 Autor: Mildred Bawerman | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-16 08:41

Diferența cheie - Obligațiuni convertibile și convertibile

O obligațiune este un instrument de datorie emis de către companii sau guverne investitorilor pentru a obține fonduri. Ele sunt emise la o valoare nominală (valoarea nominală a obligațiunii) cu o rată a dobânzii și o perioadă de scadență. Obligațiunile convertibile și convertibile sunt două tipuri populare de obligațiuni printre multe. Diferența cheie între obligațiunile convertibile și cele convertibile este că obligațiunile apelabile pot fi răscumpărate de emitent înainte de scadență, în timp ce obligațiunile convertibile pot fi convertite într-un număr prestabilit de acțiuni pe durata de viață a obligațiunii.

CUPRINS

1. Prezentare generală și diferența cheie

2. Ce sunt obligațiunile care pot fi apelate

3. Ce sunt obligațiunile convertibile

4. Compararea alăturată - Obligațiunile apelabile vs convertibile în formă tabelară

5. Rezumat

Ce sunt obligațiunile apelabile?

Obligațiunile exigibile, denumite și obligațiuni rambursabile, sunt o obligațiune care poate fi răscumpărată de emitent înainte de scadență (data finală de plată). Obligațiunile pot avea perioade de scadență cuprinse între termenul scurt, mediu și lung; unele obligațiuni au perioade de scadență care depășesc 10 ani. Odată cu fluctuațiile ratelor dobânzilor în timp, dacă ratele au scăzut de când compania a emis prima obligațiune, compania va dori să refinanțeze datoria la o rată a dobânzii mai mică. Ca urmare, compania poate decide să apeleze obligațiunile emise și să le reemită la o rată a dobânzii mai mică.

Nu toate tipurile de obligațiuni sunt apelabile, în special obligațiunile de trezorerie și bancnotele. Majoritatea obligațiunilor municipale și unele obligațiuni corporative sunt apelabile. Companiile trebuie să precizeze dacă obligațiunile lor sunt exigibile în momentul emiterii. Alte informații conexe, cum ar fi dacă există o posibilă opțiune de apel în viitor, trebuie specificate de la început. Atunci când o obligațiune este rambursabilă, aceasta are loc la o primă (la un preț mai mare decât prețul de emisiune).

De exemplu, în 2015, compania ABC a emis o obligațiune exigibilă la un preț de 100 USD, cu o perioadă de scadență de 3 ani, la o rată a dobânzii de 7%. Până în 2017, ratele dobânzilor au scăzut la 5%, ceea ce a tentat compania să-și retragă obligațiunea. Opțiunea de apel va avea loc la un preț de 103 USD.

Figura 01: Fluctuațiile ratei dobânzii sunt principalul motiv pentru care emitenții își retrag obligațiunile

Ce sunt obligațiunile convertibile?

Obligațiunile convertibile sunt instrumente de creanță care pot fi convertite într-un număr prestabilit de acțiuni pe durata vieții obligațiunii. Este o opțiune, nu o obligație pentru investitor să exercite conversia. Pentru numărul de acțiuni în care obligațiunea va putea fi convertită se decide prin „raportul de conversie”.

De exemplu, compania DEF emite o obligațiune la o valoare nominală de 1.000 USD la o rată a cuponului de 5% cu o perioadă de scadență de 4 ani. Raportul de conversie este de 20. Aceasta înseamnă că investitorul achiziționează efectiv 20 de acțiuni de DEF pentru 50 USD pe acțiune (1000 $ / 20 = 50 USD). Prețul acțiunilor DEF crește continuu și este de 67 USD, după doi ani de emisie a obligațiunilor. Astfel, investitorul decide să exercite conversia acolo unde câștigă 20 de acțiuni în valoare de 67 USD pe acțiune.

Obligațiunile convertibile sunt un tip popular de investiții în datorii în rândul investitorilor datorită flexibilității sale. În momentul emiterii obligațiunii, deținătorul obligațiunii nu știe cum va fluctua prețul acțiunii companiei în intervalul de timp al obligațiunii. Dacă prețul acțiunii se apreciază, deținătorul obligațiunii va fi dispus să devină acționar al companiei și va converti obligațiunea în acțiuni de capital. În cazul în care prețurile acțiunilor nu prezintă o creștere pozitivă sau sunt în scădere, deținătorul obligațiunii poate înceta relația cu compania primind doar principalul și dobânzile obligațiunii la sfârșitul scadenței. Prin urmare, obligațiunile convertibile reduc la minimum dezavantajul investiției, deoarece obligațiunea poate fi lăsată să se maturizeze în cazul în care compania are mai puțin succes sau nereușită și maximizează creșterea dacă compania are succes convertind obligațiunea în acțiuni.

Care este diferența dintre obligațiunile calificabile și cele convertibile?

Difuzarea articolului din mijloc înainte de tabel

Obligațiuni convertibile vs
Obligațiunile apelabile sunt obligațiuni care pot fi răscumpărate de emitent înainte de scadență.	Obligațiunile convertibile sunt instrumente de creanță care pot fi convertite într-un număr prestabilit de acțiuni pe durata vieții obligațiunii.
Opțiune de conversie
Obligațiunile exigibile nu pot fi convertite în acțiuni.	Obligațiunile convertibile pot fi convertite în acțiuni ordinare la discreția titularului obligațiunii.
Partidul benefic
Obligațiunile apelabile sunt o investiție profitabilă pentru companii, deoarece acestea pot reemite datorii la o rată a dobânzii mai mică.	Obligațiunile convertibile sunt benefice din punctul de vedere al investitorilor, deoarece oferă opțiunea de a deveni viitori acționari ai companiei la discreția lor.

Rezumat - Obligațiuni convertibile vs

Diferența dintre obligațiunile apelabile și convertibile este una discretă; dacă o obligațiune este emisă cu o opțiune de răscumpărare înainte de scadență, aceasta se numește o obligațiune apelabilă și dacă o obligațiune este emisă cu o opțiune de a o converti într-un număr de acțiuni ordinare la o dată viitoare, se numește o obligațiune convertibilă. Ce tip de obligațiune să investească depinde în principal de natura și așteptările investitorilor; de exemplu, obligațiunile apelabile nu sunt o opțiune atrăgătoare pentru un investitor care necesită un venit constant.

Descărcați versiunea PDF a obligațiunilor Callable vs Convertible

Puteți descărca versiunea PDF a acestui articol și o puteți folosi în scopuri offline conform notelor de citare. Vă rugăm să descărcați versiunea PDF aici Diferența dintre obligațiunile calificabile și cele convertibile