Diferența cheie - Perioada de rambursare vs Perioada de rambursare redusă
Perioada de rambursare și perioada de rambursare actualizată sunt tehnici de evaluare a investițiilor care sunt utilizate pentru evaluarea proiectelor de investiții. Diferența cheie între perioada de recuperare și perioada de recuperare actualizată este aceea că perioada de recuperare se referă la perioada de timp necesară pentru recuperarea costului unei investiții, în timp ce perioada de recuperare actualizată calculează durata de timp necesară pentru recuperarea costului unei investiții luând în considerare valoarea bani în cont. Recuperarea investiției inițiale este unul dintre obiectivele majore ale oricărui proiect de investiții.
CUPRINS
1. Prezentare generală și diferența cheie
2. Ce este perioada de rambursare
3. Ce este perioada de rambursare redusă
4. Comparație side by side - Perioada de rambursare vs Perioada de rambursare redusă
5. Rezumat
Ce este perioada de rambursare?
Perioada de recuperare este perioada de timp necesară pentru recuperarea costului unei investiții. Cunoașterea timpului pe care un proiect l-ar lua pentru recuperarea investiției inițiale este esențial pentru a decide dacă proiectul ar trebui investit sau nu. Se preferă perioade mai scurte de recuperare în comparație cu perioadele mai lungi. Perioada de rambursare poate fi calculată utilizând următoarea formulă.
Perioada de rambursare = Investiție inițială / flux de capital pe perioadă
De exemplu, compania DFE intenționează să întreprindă un proiect de investiții care are un cost de 15 milioane USD, care se așteaptă să genereze un flux de numerar de 3 milioane USD pe an pentru următorii 7 ani. Astfel, perioada de recuperare va fi de 5 ani (15 milioane USD / 3 milioane USD).
Perioada de rambursare poate fi calculată utilizând formula de mai sus, dacă proiectul este de așteptat să genereze fluxuri de numerar egale pe durata de viață a proiectului. Dacă proiectul urmează să genereze fluxuri de numerar inegale, perioada de recuperare va fi calculată după cum urmează.
De exemplu, un proiect care are o investiție inițială de 20 milioane USD cu o durată de viață de 5 ani. Acesta generează fluxurile de numerar după cum urmează. Anul 1 = 4 milioane USD, Anul 2 = 5 milioane USD, Anul 3 = 8 milioane USD, Anul 4 = 8 milioane USD și Anul 5 = 10 milioane USD. Perioada de rambursare va fi,
Perioada de rambursare = 3+ (3 milioane USD / 8 milioane USD)
= 3 + 0,38
= 3,38 ani
Figura 1: Perioada de rambursare
Perioada de rambursare este o tehnică foarte simplă de evaluare a investițiilor, ușor de calculat. Pentru companiile cu probleme de lichiditate, perioada de rambursare servește ca o tehnică bună de selectare a proiectelor care au rambursat într-un număr limitat de ani. Cu toate acestea, perioada de recuperare nu ia în considerare valoarea în timp a banilor, deci este mai puțin utilă în luarea unei decizii în cunoștință de cauză. În plus, această metodă ignoră fluxurile de numerar realizate după perioada de rambursare.
Ce este perioada de rambursare redusă?
Perioada de rambursare redusă este perioada de timp necesară pentru recuperarea costului unei investiții după luarea în considerare a valorii în timp a banilor. Aici, fluxurile de numerar vor fi actualizate la o rată de actualizare care reprezintă rata necesară a rentabilității investiției. Factorii de actualizare pot fi cu ușurință dobândiți prin tabelul valorii actuale care arată factorul de actualizare cu corespondența cu numărul de ani. Perioada de rambursare redusă poate fi calculată utilizând formula de mai jos.
Perioada de rambursare actualizată = Fluxul de numerar real / (1 + i) n
i = rata de actualizare
n = numărul de ani
De exemplu, pentru exemplul de mai sus, să presupunem că fluxurile de numerar sunt actualizate la o rată de 12%. Perioada redusă de recuperare va fi,
Perioadă de rambursare redusă = 4+ (1,65 milioane USD / 5,67 milioane USD)
= 3 + 0,29
= 3,29 ani
Perioada de rambursare actualizată se sustrage principalului dezavantaj al perioadei de rambursare prin utilizarea fluxurilor de numerar actualizate. Cu toate acestea, această metodă ignoră și fluxurile de numerar realizate după perioada de rambursare.
Care este diferența dintre perioada de rambursare și perioada de rambursare actualizată?
Difuzarea articolului din mijloc înainte de tabel
Perioada de rambursare vs Perioada de rambursare redusă |
|
| Perioada de rambursare se referă la perioada de timp necesară pentru recuperarea costului unei investiții. | Perioada de rambursare redusă calculează perioada de timp necesară pentru recuperarea costului unei investiții luând în timp valoarea banilor în cont. |
| Valoarea in timp a banilor | |
| Perioada de rambursare nu ține cont de efectul valorii în timp a banilor. | Perioada de rambursare redusă reprezintă efectul valorii în timp a banilor. |
| Flux de fonduri | |
| Perioada de rambursare nu utilizează fluxuri de numerar actualizate, deci este mai puțin precisă | Perioada de rambursare actualizată utilizează fluxuri de numerar actualizate, deci este mai precisă în comparație cu perioada de rambursare. |
Rezumat - Perioada de rambursare vs Perioada de rambursare redusă
Diferența dintre perioada de rambursare și perioada de rambursare actualizată depinde în principal de tipul fluxurilor de numerar utilizate pentru calcul. Fluxurile normale de numerar sunt utilizate în perioada de recuperare, în timp ce perioada de recuperare actualizată utilizează fluxuri de numerar actualizate. Aceste două tehnici de evaluare a investițiilor sunt mai puțin complexe și mai puțin utile în comparație cu altele, cum ar fi Valoarea actuală netă (VAN) și Rata internă de rentabilitate (IRR), prin urmare nu ar trebui utilizate ca singurele criterii de luare a deciziilor.
