Diferența cheie - ROIC vs ROCE
ROIC (Rentabilitatea capitalului investit) și ROCE (Rentabilitatea capitalului angajat) sunt două rapoarte esențiale calculate pentru sfârșitul exercițiului financiar. Aceste două măsuri sunt în mare măsură asemănătoare cu diferențe limitate. Diferența cheie între ROIC și ROCE constă în principal în modul în care sunt calculate; ROIC măsoară eficiența capitalului total investit, în timp ce ROCE este o măsură pentru inspectarea eficienței operațiunilor comerciale.
CUPRINS
1. Prezentare generală și diferența cheie
2. Ce este ROIC
3. Ce este ROCE
4. Comparare side by side - ROIC vs ROCE
5. Rezumat
Ce este ROIC?
ROIC (Return on Invested Capital) este o măsură care evaluează capacitatea companiei de a aloca capital în investiții profitabile. Cu alte cuvinte, acest lucru indică cât de bine întreprinderea folosește fonduri pentru a genera venituri. ROIC este calculat după cum urmează.
ROIC = (Venit net - dividende) / Capital angajat
- Venit net - câștigurile totale pentru exercițiul financiar
- Dividende - suma fondurilor plătite acționarilor din profit
- Capital angajat - adăugarea de datorii și capitaluri proprii și a unei sume medii este considerată ca (Capital de deschidere + Capital de închidere) / 2.
- Datorii - fonduri împrumutate la credit
- Capitaluri proprii - capitalul aportat de acționari
Pentru ca ROIC să fie util, ar trebui comparat cu costul mediu ponderat al capitalului (WACC). Dacă ROIC depășește WACC, aceasta este o indicație că compania a creat valoare în cursul exercițiului financiar.
Costul mediu ponderat al capitalului (WACC)
Acesta este un calcul al costului de capital al companiei, luând în considerare contribuția fiecărei categorii în mod proporțional.
De exemplu, dacă capitalul companiei constă din datorii și capitaluri proprii, WACC calculează,
- Care este costul capitalului propriu ca proporție din capitalul total?
- Care este costul datoriei ca proporție din capitalul total?
WACC este o măsură importantă care calculează costul mediu al capitalului pe care compania trebuie să îl plătească pentru contribuitorii săi de capital. Aceasta este rata minimă de rentabilitate pe care ar trebui să o câștige compania pentru a crea valoare pentru acționarii săi. Diferența dintre ROIC și WACC este uneori denumită „profit excesiv” sau profit economic al unei firme.
Deoarece venitul net este câștigurile totale, acesta se calculează după câștigurile și pierderile din toate activitățile comerciale. Cu toate acestea, tranzacțiile unice care obțin un profit sau o pierdere (de exemplu, câștig sau pierdere din fluctuațiile valutare) reduce acuratețea ROIC, deoarece acestea nu sunt legate de operațiunile normale de afaceri. Astfel, este mai eficient să obțineți venitul generat prin activități de bază, decât valoarea reală a venitului net din contul de profit și pierdere. ROIC este o măsură medie, prin urmare, aceasta nu arată performanța și generarea de valoare de către active individuale sau segmente de afaceri.
Ce este ROCE?
ROCE (rentabilitatea capitalului angajat) este măsura care calculează cât profit generează compania cu capitalul său angajat. Prin urmare, ROCE devine atât un raport de rentabilitate, cât și un raport de eficiență. ROCE se calculează ca, ROCE = Venituri înainte de dobândă și impozite / capital angajat
Cu cât este mai mare ROCE, cu atât este mai eficient modul în care compania utilizează capitalul. De asemenea, este important ca companiile să mențină o creștere a ROCE de-a lungul anilor pentru a asigura o tendință ascendentă, deoarece acest lucru demonstrează că afacerea este stabilă și investitorii le consideră opțiuni de investiții atractive. Similar cu ROIC, această măsură este, de asemenea, una globală care nu oferă o valoare detaliată care generează informații despre activele individuale.
Figura_1: ROIC și ROCE sunt mai eficiente atunci când sunt utilizate de industriile cu capital intensiv.
Care este diferența dintre ROIC și ROCE?
Difuzarea articolului din mijloc înainte de tabel
ROIC vs ROCE |
|
| ROIC măsoară eficiența capitalului total angajat. | ROCE măsoară eficiența operațiunilor comerciale. |
| Importanţă | |
| Acest lucru este important din punct de vedere al investitorilor | Acest lucru este important din punct de vedere al companiei. |
| Utilizarea câștigurilor pentru calcul | |
| ROIC utilizează dividende din venitul net. | ROCE folosește câștigurile înainte de dobândă și impozite. |
| Formula pentru calcul | |
| ROIC = (Venit net - dividende) / Capital angajat | ROCE = Venituri înainte de dobândă și impozite / capital angajat |
Rezumat - ROIC vs ROCE
ROIC și ROCE sunt ambele rapoarte cheie care permit comparații între companii și ratele anului trecut. ROIC măsoară eficiența capitalului total investit, în timp ce ROCE măsoară eficiența operațiunilor comerciale. Acestea sunt foarte potrivite pentru companiile din industrii cu capital intensiv, cum ar fi telecomunicațiile, energia și automobilele. Aceste măsuri au o utilizare limitată în companiile legate de servicii.
