Costul capitalului vs costul capitalului propriu
Companiile necesită capital pentru a demara și a opera operațiuni comerciale. Capitalul poate fi obținut folosind numeroase metode, cum ar fi emiterea de acțiuni, obligațiuni, împrumuturi, contribuții ale proprietarului, etc. Următorul articol analizează mai atent conceptul de cost al capitalului și costul capitalului propriu; una dintre cele 2 componente majore care alcătuiesc costul capitalului. Articolul explică în mod clar aceste concepte și subliniază asemănările și diferențele lor.
Costul capitalului
Costul capitalului este costul total al obținerii de datorii sau capitaluri proprii. Costul capitalului este modul în care o companie strânge numerar fie prin emiterea de acțiuni, împrumutarea de fonduri etc. trebuie să se întâlnească pentru ca proiectul să fie luat în considerare. Pentru ca o investiție să fie utilă, rata rentabilității investiției trebuie să fie mai mare decât costul capitalului.
Luând un exemplu, nivelurile de risc ale a două investiții, Investiția A și Investiția B sunt aceleași. Pentru investiția A, costul capitalului este de 7%, iar rata rentabilității este de 10%. Aceasta oferă o rentabilitate excesivă de 3%, motiv pentru care ar trebui să treacă investiția A. Investiția B, pe de altă parte, are un cost al capitalului de 8% și o rată de rentabilitate de 8%. Aici, nu există rentabilitate pentru costul suportat și investiția B nu ar trebui luată în considerare. Cu toate acestea, presupunând că bonurile de trezorerie au cel mai scăzut nivel de risc și au un randament de 5%, acest lucru poate fi mai atractiv decât ambele opțiuni, deoarece nivelurile de risc sunt foarte scăzute și o rentabilitate de 5% este garantată, deoarece facturile T sunt guvernamentale emis.
Costul capitalului propriu
Costul capitalului propriu se referă la rentabilitatea cerută de investitori / acționari sau valoarea compensației pe care un investitor se așteaptă pentru realizarea unei investiții de capitaluri proprii în acțiunile firmei. Costul capitalului propriu este o măsură importantă și permite companiei să stabilească cât de mult ar trebui plătit investitorilor pentru nivelul de risc asumat. Costul capitalului propriu poate fi, de asemenea, comparat cu alte forme de capital, cum ar fi capitalul datoriei, care va permite apoi firmei să decidă ce formă de capital este cea mai ieftină. Costul capitalului propriu este calculat după cum urmează.
E s = R f + β s (R M - R f)
În ecuație, E s este rentabilitatea așteptată a titlului, R f se referă la rata fără risc plătită de titlurile de stat (aceasta se adaugă deoarece rentabilitatea unei investiții riscante este întotdeauna mai mare decât rata guvernului fără risc), β s se referă la sensibilitatea la schimbările pieței, iar R M este rata rentabilității pieței, unde (R M - R f) se referă la prima de risc de piață.
Costul capitalului vs costul capitalului propriu
Costul capitalului este alcătuit din două componente; costul capitalului propriu și costul datoriei. Este, de asemenea, costul de oportunitate (randamentul care ar fi putut fi câștigat) în investițiile într-un alt proiect cu niveluri de risc similare. Atunci când se decide între investiții cu niveluri de risc similare, o investiție ar trebui făcută numai dacă randamentul este mai mare și costul capitalului este mai mic decât alternativa. Diferența majoră dintre costul capitalului și costul capitalului propriu este că, costul capitalului propriu este rentabilitatea cerută de acționari pentru a compensa riscul asumat de a investi în acțiuni, iar costul capitalului este rentabilitatea totală necesară din investiția în valori mobiliare (datorie și echitate ambele).
Rezumat:
Diferența dintre costul capitalului și costul capitalului propriu
• Costul capitalului este rentabilitatea necesară investitorilor pentru furnizarea de capital către firmă și aceasta acționează ca un punct de referință pe care noile proiecte trebuie să îl îndeplinească pentru ca proiectul să fie luat în considerare.
• Costul capitalului propriu se referă la rentabilitatea cerută de investitori / acționari sau valoarea compensației pe care un investitor se așteaptă pentru realizarea unei investiții de capitaluri proprii în acțiunile firmei.
• Diferența majoră dintre costul capitalului și costul capitalului propriu este că, costul capitalului propriu este rentabilitatea cerută de acționari pentru a compensa riscul asumat de a investi acțiuni, iar costul capitalului este rentabilitatea totală necesară din investiția în titluri (datorie și echitate ambele).
