Costul capitalului vs rata de rentabilitate
Companiile necesită capital pentru a demara și a opera operațiuni comerciale. Capitalul poate fi obținut folosind numeroase metode, cum ar fi emiterea de acțiuni, obligațiuni, împrumuturi, contribuții ale proprietarului, etc. Rata randamentului se referă la randamentul care poate fi obținut prin investiția de capital în activități comerciale și creștere. Următorul articol descrie costul capitalului și rata de rentabilitate și oferă o distincție clară între cele două.
Ce este costul capitalului?
Costul capitalului este rata rentabilității care poate fi obținută prin investiții într-un alt proiect cu niveluri de risc similare; costul aici ar fi costul de oportunitate al rentabilității care ar fi putut fi câștigat prin efectuarea unei investiții alternative. Costul capitalului se calculează prin adăugarea costului capitalului propriu și a costului datoriei.
Costul capitalului propriu se referă la rentabilitatea necesară de către investitori / acționari, este calculată ca E s = R f + β s (R M -R f). În ecuație, E s este rentabilitatea așteptată a valorii mobiliare, R f se referă la rata fără risc plătită de titlurile de stat (acest lucru se adaugă deoarece rentabilitatea unei investiții riscante este întotdeauna mai mare decât rata guvernului fără risc), β s se referă la sensibilitatea la schimbările pieței, R M este rata de rentabilitate a pieței, unde (R M -R f) se referă la prima de risc de piață.
Costul datoriei se calculează ca (Rf + rata riscului de credit) (1-T). Aici, rata fără risc a unei obligațiuni cu o structură de termen corespunzătoare datoriei se adaugă la rata riscului de credit sau o primă de neplată care crește odată cu nivelurile de datorie, care este apoi calculată prin reducerea ratei de impozitare, deoarece datoriile sunt deductibile din impozit.
Ce este rata de rentabilitate?
Rata randamentului se referă la randamentul obținut după investirea capitalului. Unul dintre principalii factori decisivi asupra faptului dacă ar trebui urmărită sau nu o investiție depinde de nivelul de rentabilitate care poate fi câștigat din realizarea acelei investiții. Această rentabilitate va depinde de nivelurile de risc asumate și regula generală este că riscul este mai mare, randamentul este mai mare. Rata de rentabilitate a capitalului investit ar trebui comparată cu o investiție cu niveluri de risc similare pentru a determina dacă investiția ar trebui făcută.
Costul capitalului vs rata de rentabilitate
Costul capitalului și rata rentabilității sunt strâns legate între ele. Costul capitalului este totalul costului capitalului propriu și costul datoriilor și este, de asemenea, costul de oportunitate (randamentul care ar fi putut fi câștigat) în investiția într-un alt proiect cu niveluri de risc similare. Rata randamentului se referă la randamentul, venitul sau intrarea la care se poate aștepta realizând o investiție. Atunci când se decide între investiții cu niveluri de risc similare, o investiție ar trebui făcută numai dacă randamentul este mai mare și costul capitalului este mai mic decât alternativa.
Rezumat:
• Costul capitalului se referă la costul suportat pentru obținerea fie a capitalului propriu (costul suportat la emiterea acțiunilor), fie a capitalului datoriei (costul dobânzii).
• Rata randamentului se referă la randamentul care poate fi obținut prin investiția de capital în activități comerciale și creștere.
• Atunci când se decide între investiții cu niveluri de risc similare, o investiție ar trebui făcută numai dacă randamentul este mai mare și costul capitalului este mai mic decât alternativa.
