Pârghie operațională față de pârghie financiară
Pârghia este un termen foarte popular în lumea investițiilor și, de asemenea, în cercurile corporative. Este cunoscut faptul că atât investitorii, cât și conducerea unei companii sunt interesați să obțină profituri mai bune ale investiției lor. Ambii folosesc efectul de levier pentru a vedea că investiția lor aduce profituri mai mari, dar aceasta este o situație care nu rezultă neapărat ca succes pentru amândoi. De fapt, cu pârghii mari, șansele de a suferi pierderi sunt mai mari decât atunci când nu sunt angajați. Două tipuri principale de pârghii utilizate în mod obișnuit sunt pârghia operațională și cea financiară. Nu mulți cunosc diferențe reale între ei. Acest articol încearcă să evidențieze aceste diferențe.
Într-o companie, există două tipuri de costuri, costuri fixe și variabile. Raportul dintre costurile fixe și cele variabile într-o companie reflectă volumul pârghiei operaționale utilizat de companie. Un raport ridicat fix la cost variabil indică pur și simplu că compania folosește efectul de levier operațional. Dimpotrivă, un raport variabil cost-cost mai mare indică un efect de levier mai mic. Levierul operațional depinde, de asemenea, de marjele de profit și de numărul de vânzări. O companie cu marjă de profit ridicată și puține vânzări este foarte pârghiată, în timp ce o companie care generează vânzări mari la marje de profit mici este evident mai puțin pârghiată.
Pe de altă parte, se vorbește despre efectul de levier financiar atunci când o companie decide să își finanțeze activele prin împrumuturi. Acest lucru devine inevitabil atunci când strângerea de capital prin emiterea de acțiuni către public nu este posibilă. Acum, împrumuturile care beneficiază înseamnă că devin o datorie pe care este necesar ca compania să plătească dobânzi. Aici trebuie amintit că o companie ia împrumuturi numai atunci când este de părere că rentabilitatea investiției din astfel de împrumuturi va fi mai mare decât dobânda pe care trebuie să o plătească pentru suma împrumutului.
Dacă sunteți investitor, trebuie să acordați atenție ambilor factori. Dacă după ce parcurgeți situațiile sale financiare, constatați că atât pârghia operativă, cât și cea financiară sunt mari, este mai bine să stați departe de o astfel de companie. Pârghia financiară ridicată poate fi o mare problemă atunci când calculele companiei se strică și rentabilitatea investițiilor nu este atât de mare pe cât a planificat compania și scad sub rata dobânzii pe care trebuie să o plătească creditorilor săi.
Care este diferența dintre efectul de levier operațional și cel de levier financiar?
În timp ce pârghia financiară este mai importantă în cazul caselor de afaceri imense, pârghia operațională este crucială pentru unitățile de afaceri mici. Costul fix al producției este mai important pentru companiile mici, în timp ce nu este atât de important pentru casele mari de producție. Pârghia financiară este cea care face diferența în raportul de capitaluri proprii al unei mari companii. Efectul combinat al ambelor pârghii este dat de următoarea formulă.
Grad de pârghie combinată = Grad de pârghie de funcționare X grad de pârghie de funcționare
