Diferența Dintre CAPM și WACC

2024 Autor: Mildred Bawerman | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-16 08:41

CAPM vs WACC

Evaluările acțiunilor sunt obligatorii pentru fiecare investitor, precum și pentru experții financiari. În timp ce există investitori care așteaptă o anumită rată pentru investiția lor în acțiuni într-o companie, există creditori și deținătorii de capitaluri proprii într-o companie care se așteaptă, de asemenea, la randamente decente ale investițiilor lor într-o companie. Sunt disponibile diverse instrumente statistice în aceste scopuri, iar dintre acestea CAPM și WACC sunt foarte populare. Există multe diferențe în aceste două instrumente, pe măsură ce cititorii ar afla după parcurgerea acestui articol.

CAPM reprezintă Modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital, care este o metodă de a afla prețul corect al unei acțiuni sau aproape orice activ utilizând proiecțiile viitoare ale fluxului de numerar și o rată actualizată, care este ajustată la risc.

Fiecare companie are propriile proiecții pentru fluxul de numerar pentru următorii câțiva ani, dar investitorii trebuie să-și dea seama de valoarea reală a acestor fluxuri de numerar viitoare în ceea ce privește piața actuală. Acest lucru necesită calcularea unei rate de actualizare pentru a veni cu valoarea actualizată netă a fluxurilor de numerar sau VAN. Există multe metode pentru a afla valoarea justă a costului capitalului unei companii, iar una dintre acestea este WACC (costul mediu ponderat al capitalului). Fiecare companie cunoaște prețul (rata dobânzii) pe care o plătește pentru datoria pe care a luat-o pentru a strânge capitalul, dar trebuie să calculeze costul capitalului propriu care este compus atât din datorii, cât și din banii acționarilor. Acționarii se așteaptă, de asemenea, la o rată decentă a rentabilității investiției lor într-o companie sau altfel sunt gata să vândă capitalurile proprii pe care le dețin. Acest cost al capitalului propriu este ceea ce este necesar pentru ca o companie să mențină prețul acțiunilor la un nivel bun (satisfăcător pentru acționari). Acest cost al capitalului propriu este dat de CAPM și este calculat folosind următoarea formulă.

Costul capitalului propriu utilizând CAPM = r = rf + b X (rm - rf)

Aici rf este rata fără risc, rm este rata de rentabilitate așteptată pe piață și b (beta) este măsura relației dintre factorul de risc și prețul activului.

Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) se bazează pe proporția datoriei și a capitalului propriu din capitalul total al unei companii.

WACC = Re XE / V + Rd X (1- rata impozitului pe profit) XD / V

Unde D / V este raportul dintre datoria companiei și valoarea totală (datorie + capital propriu)

E / V este raportul dintre capitalul propriu al companiei și totalul companiei (capitaluri proprii + datorii)

Link asociat:

Diferența dintre CAPM și APT