Diferența Dintre WACC și IRR

2024 Autor: Mildred Bawerman | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-16 08:41

WACC vs IRR

Analiza investițiilor și costul capitalului sunt două secțiuni importante ale managementului financiar. Analiza investițiilor introduce o serie de instrumente și tehnici care sunt utilizate pentru a evalua profitabilitatea și fezabilitatea unui proiect. Costul capitalului, pe de altă parte, explorează diferitele surse de capital și modul în care costurile sunt calculate și sunt utilizate împreună cu tehnici de evaluare a investițiilor pentru a determina viabilitatea proiectelor. Următorul articol analizează mai atent IRR (rata internă a rentabilității - o tehnică în evaluarea investițiilor) și conceptul de cost mediu ponderat al capitalului (WACC). Articolul explică în mod clar fiecare, modul în care sunt calculate și indică relația strânsă dintre cei doi.

Ce este IRR?

IRR (Rata internă de rentabilitate) este un instrument utilizat în analiza financiară pentru a determina atractivitatea unui anumit proiect sau investiție și poate fi, de asemenea, utilizat pentru a alege între posibile proiecte sau opțiuni de investiții care sunt luate în considerare. IRR este utilizat în principal în bugetarea capitalului și face ca VAN (valoarea actuală netă) a tuturor fluxurilor de numerar dintr-un proiect sau investiție să fie egal cu zero. În mod simplu, IRR este rata de creștere pe care se estimează că o va genera un proiect sau o investiție. Este adevărat că un proiect ar putea genera de fapt o rată a rentabilității diferită de IRR estimată, dar un proiect care are un IRR comparativ mai mare (decât celelalte opțiuni luate în considerare) va avea șanse mai mari să se termine cu randamente mai mari și creștere mai puternică. În cazurile în care IRR este utilizat pentru a lua o decizie între acceptarea și respingerea unui proiect,trebuie respectate următoarele criterii. Dacă TIR este egal sau mai mare decât costul capitalului, proiectul ar trebui acceptat și dacă TIR este mai mic decât costul capitalului, proiectul ar trebui respins. Aceste criterii vor asigura că firma câștigă cel puțin rentabilitatea necesară. Atunci când decideți între două proiecte care au un număr IRR diferit, este de dorit să alegeți proiectul care are cel mai mare IRR.

IRR poate fi, de asemenea, utilizat pentru a compara între ratele de rentabilitate de pe piețele financiare. Dacă proiectele firmei nu generează un TIR mai mare decât rata de rentabilitate care poate fi obținută prin investiții pe piețele financiare, este mai profitabil pentru firmă să respingă proiectul și să facă o investiție pe piața financiară pentru o rentabilitate mai bună.

Ce este WACC?

WACC (Costul mediu ponderat al capitalului) este puțin mai complex decât costul capitalului. WACC este costul mediu viitor a fondurilor așteptat și este calculat prin ponderarea datoriilor și capitalului companiei proporțional cu suma în care fiecare este deținută (structura capitalului firmei). WACC este de obicei calculat pentru diverse scopuri decizionale și permite întreprinderii să-și determine nivelurile de datorie în comparație cu nivelurile de capital. Următoarea este formula pentru calcularea WACC.

WACC = (E / V) × R _e + (D / V) × R _d × (1 - T _c)

Aici, E este valoarea de piață a capitalului propriu și D este valoarea de piață a datoriei și V este totalul lui E și D. R _e este costul total al capitalului propriu și R _d este costul datoriei. T _c este rata de impozitare aplicată societății.

IRR vs WACC

WACC este costul mediu viitor a fondurilor, în timp ce IRR este o tehnică de analiză a investițiilor care este utilizată pentru a decide dacă un proiect ar trebui să fie finalizat. Există o relație strânsă între IRR și WACC, deoarece aceste concepte alcătuiesc împreună criteriile de decizie pentru calculele IRR. Dacă IRR este mai mare decât WACC, atunci rata de rentabilitate a proiectului este mai mare decât costul capitalului care a fost investit și ar trebui acceptat.

Rezumat:

Diferența dintre IRR și WACC

• IRR este utilizat în principal în bugetarea capitalului și face ca VAN (valoarea actuală netă) a tuturor fluxurilor de numerar dintr-un proiect sau investiție să fie egal cu zero. În mod simplu, IRR este rata de creștere pe care se estimează că o va genera un proiect sau o investiție.

• WACC este costul mediu viitor a fondurilor așteptat și se calculează prin acordarea de ponderi datoriei și capitalului companiei proporțional cu suma în care fiecare este deținută (structura de capital a firmei).

• Există o relație strânsă între IRR și WACC, deoarece aceste concepte alcătuiesc împreună criteriile de decizie pentru calculele IRR.