Diferența cheie - Opțiuni vs Swap
Ambele opțiuni și swap-uri sunt instrumente derivate; adică instrumente financiare a căror valoare depinde de valoarea unui activ suport. Instrumentele derivate sunt utilizate pentru acoperirea riscurilor financiare. Diferența esențială dintre opțiune și swap este că o opțiune este un drept, dar nu o obligație de a cumpăra sau vinde un activ financiar la o anumită dată la un preț stabilit anterior, în timp ce un swap este un acord între două părți de schimb de instrumente financiare.
CUPRINS
1. Prezentare generală și diferența cheie
2. Ce sunt opțiunile
3. Ce sunt swapurile
4. Compararea alăturată - Opțiuni vs swap
5. Rezumat
Ce sunt opțiunile?
O opțiune este dreptul de a cumpăra sau vinde un activ financiar la o anumită dată la un preț stabilit anterior. Dar aceasta nu este o obligație. Data la care ar trebui exercitată opțiunea este denumită „data exercitării”, iar prețul la care ar trebui exercitată opțiunea este denumit „preț de exercitare”. Prețul care ar trebui plătit pentru achiziționarea opțiunii se numește „primă de opțiune”. Această sumă nu poate fi recuperată, indiferent dacă opțiunea este exercitată sau nu. Există două forme principale de opțiuni; opțiune de apelare și opțiune de vânzare.
Optiune
Aceasta este o opțiune care oferă dreptul de a cumpăra un activ financiar la o dată stabilită la un preț stabilit anterior. Nu există nicio obligație de a cumpăra activul la data specifică; astfel, opțiunea va fi exercitată la discreția cumpărătorului.
De exemplu, PQR este un producător de ulei, care este abordat de Compania Y, care afirmă că dorește să cumpere 1.000 de butoaie de la 850 $ pe baril de petrol la sfârșitul 6 luni (începând cu 31 st iulie 2017). PQR este de acord să vândă o opțiune de 3.000 USD pentru această tranzacție. În perioada de 6 luni, Compania Y preferă să vadă că prețul unui baril de petrol depășește 850 USD, de atunci va putea profita de pe urma tranzacției. La sfârșitul celor 6 luni, prețul barilului de petrol a crescut la 1.200 de dolari. Compania Y decide să exercite opțiunea, deoarece acest lucru va fi benefic pentru ei. Cu toate acestea, din moment ce autorul de opțiune (PQR) a fost de acord să vândă un baril la 850 USD, acesta va fi prețul aplicabil pentru cei 1.000 de barili în momentul exercitării opțiunii. Astfel, venitul total pentru compania Y este, Prețul plătit pentru petrol (1.000 * 850) = 850.000 USD
Opțiune premium = (3.000 USD)
= 847.000 dolari
Opțiunea Put
O opțiune de vânzare este un drept de a vinde un activ financiar la o dată stabilită la un preț stabilit anterior. Nu există nicio obligație de a vinde activul la data specifică; astfel, opțiunea va fi exercitată la discreția vânzătorului. Exercitarea unei opțiuni put este similară cu opțiunea call; diferența este că vânzătorul va dori ca prețul activului să scadă sub prețul opțiunii pentru a obține profit.
O opțiune poate fi o bursă tranzacționată sau instrument de bursă.
Instrumente tranzacționate la schimb
Produsele financiare tranzacționate la bursă sunt instrumente standardizate care tranzacționează doar în bursele organizate în dimensiuni de investiții standardizate. Nu pot fi personalizate în conformitate cu cerințele oricărei două părți
Instrumente de tejghea
În schimb, acordurile over the counter se pot materializa în absența unui schimb structurat, astfel pot fi aranjate pentru a se potrivi cerințelor oricărei două părți
Ce sunt Swap-urile?
Un swap este un instrument derivat prin care două părți ajung la un acord de schimb de instrumente financiare. În timp ce instrumentul de bază poate fi orice garanție, fluxurile de numerar sunt în mod obișnuit schimbate în swap. Swap-urile sunt produse financiare de tip counter. Cel mai de bază tip de swap este denumit swap simplu de vanilie, în timp ce există diferite tipuri de swap, după cum se menționează mai jos.
Swap-uri de dobândă
Acesta este un tip de swap foarte popular în care părțile fac schimburi de fluxuri de numerar pe baza unei sume noționale de capital (această sumă nu este efectiv schimbată) pentru a se acoperi împotriva riscului ratei dobânzii sau pentru a specula.
Swapuri de mărfuri
Acestea sunt utilizate pentru mărfuri precum petrolul sau aurul. Aici, o marfă va implica o rată fixă, în timp ce cealaltă va implica o rată variabilă. În majoritatea swap-urilor de mărfuri, fluxurile de plăți vor fi schimbate în locul valorilor principale.
Swapuri de schimb valutar (FX)
Aici, părțile implicate schimbă dobânzile și principalele sume ale datoriilor exprimate în diferite valute. Schimbul valutar ar trebui să aibă loc în termeni de valoare actuală netă (valoarea actualizată a fluxurilor de numerar viitoare).
Figura 1- Swap-ul ratei dobânzii este un tip de swap utilizat pe scară largă
Care este diferența dintre Opțiuni și Swaps?
Difuzarea articolului din mijloc înainte de tabel
Opțiuni vs Swap-uri |
|
| O opțiune este un drept, dar nu o obligație de a cumpăra sau vinde un activ financiar la o anumită dată la un preț stabilit anterior. | Un swap este un acord între două părți pentru schimbul de instrumente financiare. |
| Cerința pentru un schimb | |
| Opțiunile pot fi cumpărate / vândute printr-o bursă sau dezvoltate de la ghișeu. | Swap-urile sunt produse financiare de tip counter. |
| Cerința pentru o plată premium | |
| O plată de primă ar trebui să fie plătită pentru a dobândi o opțiune. | Swapurile nu implică o plată premium. |
| Tipuri | |
| Opțiunea de apelare și opțiunea de vânzare sunt principalele tipuri de opțiuni. | Swap-urile de dobândă, swap-urile de schimb valutar și swap-urile de mărfuri sunt swap-uri utilizate în mod obișnuit. |
Rezumat - Opțiuni vs Swap
Opțiunile și swapurile sunt tehnici de acoperire foarte populare utilizate în lumea comercială de astăzi. De fapt, până în 2010, se estimează că piața mondială a instrumentelor derivate a depășit 1,2 miliarde de dolari, iar opțiunile și swapurile reprezentau o mare parte din aceasta. Diferența dintre opțiuni și swapuri poate fi clasificată în funcție de utilizare și structură, deoarece acestea sunt diferite între ele în mai multe moduri.
