Câștigurile de bază pe acțiune vs Câștigurile pe acțiune diluate EPS de bază vs EPS diluat
Rezultatul pe acțiune este un calcul efectuat pentru a găsi câștigurile obținute de o companie în funcție de numărul de acțiuni restante deținute. Câștigurile pe acțiune și câștigurile pe acțiune diluate sunt ușor confundate de mulți datorită dificultății cu care se confruntă mulți în înțelegerea semnificației câștigurilor „diluate”. Câștigurile pe acțiune diluate au o semnificație diferită de câștigurile pe acțiune de bază, care pot fi destul de subtile. Următorul articol își propune să ofere cititorului o explicație clară a ceea ce se înțelege prin câștiguri pe acțiune de bază și câștiguri pe acțiune diluate și să explice în mod clar diferența dintre cele două.
Ce este câștigurile de bază pe acțiune?
Rezultatul de bază pe acțiune se calculează după cum urmează. EPS de bază = (Venit net - dividend preferențial) / numărul de acțiuni restante. Rezultatul de bază pe acțiune măsoară numărul de dolari din venitul net disponibil pentru una dintre acțiunile restante ale companiei. Rezultatul de bază pe acțiune este o măsură a profitabilității și este considerat a fi un factor determinant important al prețului real al unei acțiuni. Rezultatul de bază pe acțiune este, de asemenea, utilizat în alte calcule importante ale raportului financiar, cum ar fi raportul preț-profit. Trebuie remarcat faptul că două companii ar putea genera cifre EPS similare, dar o firmă ar putea face acest lucru folosind mai puține capitaluri proprii, ceea ce ar face firma mai eficientă decât firma care emite mai multe acțiuni și ajunge la același EPS.
Ce este câștigul pe acțiune diluat?
Rezultatul pe acțiune diluat se calculează luând în considerare opțiunile pe acțiuni, convertibile (obligațiuni și acțiuni), garanții și alte valori mobiliare care ar putea crea diluare. EPS diluat calculează valoarea EPS, dacă sunt exercitate titlurile potențiale diluante. Pentru un acționar al unei firme, diluarea în EPS nu este favorabilă, deoarece acest lucru înseamnă că venitul net va rămâne același, în timp ce acțiunile restante ar putea deveni mult mai mari. În acest caz, cifra EPS ar fi redusă într-o mare măsură. De exemplu, o firmă XYZ poate avea acțiuni în circulație de 1000 astăzi, dar această cifră poate fi ușor mărită la 3000 rezultată dintr-o conversie de acțiuni. Acest lucru le-ar reduce cifra EPS de 3 ori, ceea ce reprezintă o pierdere destul de mare, având în vedere că venitul net nu se va modifica.
Care este diferența dintre câștigurile de bază pe acțiune și câștigurile pe acțiune diluate?
Principala similitudine între EPS de bază și EPS diluat este calculul de bază care stă la baza ambelor. Cu toate acestea, cele două sunt destul de diferite unele de altele, deoarece EPS de bază va lua în considerare numai acțiunile aflate în circulație în prezent și nu ia în considerare potențialele diluții care ar putea apărea din convertibile, opțiuni, mandate, etc. EPSul de bază va fi întotdeauna mai mare decât un EPS diluat, întrucât EPS diluat va avea ca rezultat mai multe acțiuni restante, în calcule, dar va utiliza același venit net utilizat în calculul EPS de bază. Este important să se calculeze EPS diluat, deoarece ia în considerare EPS care ar duce la un scenariu mai rău posibil, dacă ar avea loc toate diluțiile posibile. În plus,este posibil ca un investitor să nu fie dispus să cumpere acțiuni care au o diferență semnificativă între EPS-ul lor de bază și EPS-ul diluat datorită potențialului efect negativ pe care o diluare îl poate avea asupra prețului acțiunii.
Care este diferența dintre EPS de bază și EPS diluat?
• Principala similitudine între EPS de bază și EPS diluat este calculul de bază care stă la baza ambelor.
• Cele două sunt destul de diferite unele de altele, deoarece EPS de bază va lua în considerare doar acțiunile aflate în circulație în prezent și, spre deosebire de EPS diluat, nu ia în considerare diluția potențială care ar putea apărea din convertibile, opțiuni, garanții etc.
• EPS de bază va fi întotdeauna mai mare decât un EPS diluat, deoarece, în calcule, EPS diluat va avea ca rezultat mai multe acțiuni restante, dar va utiliza același venit net folosit în calculul EPS de bază.
• Este posibil ca un investitor să nu fie dispus să cumpere acțiuni care au o diferență semnificativă între EPS-ul de bază și EPS-ul diluat, datorită potențialului efect negativ pe care diluțiile din numărul de acțiuni îl pot avea asupra prețului acțiunii.
